пятница, 28 августа 2015 г.

Что такое стоимость?

Стоимость - это деньги или денежный эквивалент, который покупатель готов обменять на какой-либо предмет или объект. Важно различать понятия стоимость, затраты и цена.

Стоимость - это мера того, сколько гипотетически покупатель будет готов заплатить за оцениваемую собственность.

Затраты - это мера издержек, необходимых для того, чтобы создать объект собственности, сходный с оцениваемым. Эти затраты могут не отличаться от той суммы, которую будет готов заплатить возможный покупатель.

Цена - это исторический факт, отражающий то, сколько затрачено на покупки сходных объектов в прошлых сделках. Цены прошлых сделок и цена продавца не обязательно представляют обоснованную меру стоимости на дату оценки.

Существует много видов стоимости. Они необходимы в силу различных потребностей и функций. В общем стоимость может быть разделена на две широкие категории: стоимость в обмене и стоимость в пользовании.

Стоимость в обмене
Стоимость в обмене - это цена, которая будет преобладать на свободном, открытом и конкурентном рынке на основе равновесия, устанавливаемого факторами предложения и спроса.

Данное определение содержит ряд важных допущений:

  1. Рынок является открытым и конкурентным и позволяет свободно взаимодействовать достаточному числу покупателей и продавцов конкурентноспособных объектов собственности.
  2. Покупатель и продавец оцениваемой собственности типичны по своей мотивации, экономически рациональны, не находятся под посторонним давлением, разумно осторожны, обладают необходимыми знаниями и стремятся в максимальной степени реализовать свои интересы.
  3. Собственность будет находиться на рынке в течение разумного периода времени, чтобы быть доступной для потенциальных покупателей.
  4. Выплата продавцу будет произведена деньгами или денежным эквивалентом.
  5. Покупатель способен приобрести собственность на типичных для данного рынка условиях финансирования. 
Рыночный стандарт - это идеальный стандарт, который не всегда достижим.
В силу самой природы допущений, положенных в основу определения рыночной стоимости, оценщику часто поручается найти наиболее вероятную продажную цену. Подобная оценка стоимости предполагает составление прогноза возможной цены сделки в недалеком будущем. Она часто предусматривает задание интервала цен в рамках вероятностного распределения в отличие от рыночной стоимости, оценка которой выражается одной цифрой.

Стоимость в пользовании
Стоимость в пользовании - это стоимость собственности для конкретного пользователя или группы пользователей. По другому на неё  можно взглянуть как на стоимость недвижимости, которая используется как составная часть действующего предприятия. 
Одним из часто упоминаемых видов стоимости в пользовании является инвестиционная стоимость. Инвестиционная стоимость - это стоимость оцениваемой собственности для конкретного инвестора. Инвестиционная стоимость определяется потребностями и характеристиками конкретного лица. Инвестиционная стоимость связана с текущей стоимостью будущих потоков доходов, получаемых от использования собственности. 
Для инвестора важны следующие факторы:
  • риск
  • масштабы
  • стоимость финансирования
  • снижение стоимости объектов
  • последствия подоходного налогообложения

пятница, 14 августа 2015 г.

Процесс управления инвестициями (Конспект книги Фрэнка Дж. Фабоции)

Управление инвестициями - это процесс управления денежными средствами. 
Все инвесторы делятся на индивидуальных, или розничных и институциональных. Первые - это физические лица, инвестирующих собственные средства. Вторая категория включает страховые компании, депозитные институты, инвестиционные компании и различные фонды.

Процесс управления инвестициями делится на пять этапов:
1. Формулировка инвестиционных целей
2. Формирование инвестиционной политики.
3. Выбор портфельной стратегии. 
4. Выбор активов.
5. Измерение и оценка эффективности инвестиций.

Формулировка инвестиционных целей 
Первый этап процесса управления инвестициями - формулировка инвестиционных целей - зависит от задач финансового института. 

Формирование инвестиционной политики
Этот этап начинается с принятия решения о размещении активов. Инвестор должен решить, каким образом распределить имеющиеся в его распоряжении фонды между основными классами активов. 
При формировании инвестиционной политики необходимо учитывать ограничения, накладываемые клиентами и регулирующими организациями. 

Выбор портфельной стратегии
Портфельные инвестиции делятся на активные и пассивные. 
Активные портфельные стратегии используют доступную информацию и методы прогнозирования для повышения эффективности инвестиций по сравнению с простой диверсификацией. Наиболее существенным моментом является прогнозирование факторов, способных повлиять на инвестиционные характеристики данного класса.
Пассивные портфельные стратегии требуют минимума информации о будущем. В основе таких стратегий лежит диверсификация портфеля, обеспечивающая максимальное соответствие его доходности к выбранному рыночному индексу. Пассивные стратегии основываются на предположении, что вся доступная информация на рынке отражается в рыночных котировках ценных бумаг.
Структурная портфельная стратегия помогает сконструировать портфель таким образом, чтобы обеспечить поток платежей в будущем. Эти стратегии часто используют в тех случаях, когда необходимо сформировать будущий поток поступлений от инвестиций в зависимости от потока обязательств. 
Выбор активов
На этом этапе формируется эффективный портфель. Эффективный портфель представляет собой портфель, имеющий наибольшую ожидаемую доходность при заданном уровне риска, либо наименьший риск при заданной ожидаемой доходности. 
Оценка эффективности инвестиций
На этом этапе производится вычисление реализованной доходности портфеля и сопоставление полученного результата с выбранным базисным показателем. Базисным показаетелм в этом случае служит некоторая количественная характеристика поведения заранее выбранного набора ценных бумаг. 

понедельник, 3 августа 2015 г.

Дайте волю энергии целей (Записи из книги Джима Рона)

Сегодня после долгого перерыва решил вернуться к блогу. Первая статья будет посвящена одной из стратегий достижения успеха, изложенных в книге Джима Рона. Первое, что нужно сделать, применяя эту стратегию, - это составить перечень целей. Наличие перечня окажет глубокое влияние на вашу жизнь. Каждый аспект вашей жизни начнёт меняться к лучшему.
Записывая свои цели, подумайте о своих мечтах. Мечты - проекция той жизни, которой мы бы хотели жить. Мечты тянут нас за собой и освобождают творческую энергию, которая помогает нам преодолевать препятствия на пути достижения цели.
Для того чтобы освободить энергию наши цели должны быть четко определены. Неопределённые планы обладают малой притягательной силой. Чтобы добиться желаемого ваши цели и планы должны увлекать вас. В будущее можно смотреть с ожиданием или со страхом. Смотрите на грядущее с надеждой, планируйте его так, чтобы оно вызывало воодушевление. Однако одной мечты недостаточно. Нужны четкие определённые цели, которые будут действовать как магнит и не дадут ударам жизни сбить вас с толку.
 Иногда человек может не достигать цели, потому что у него недостаточно ПРИЧИН. Сначала идут причины, а затем следуют ответы на них. Когда вы знаете, что вы хотите, и хотите этого достаточно сильно, то вы найдёте способ получить это. Ответы, методы и решения, которые необходимы вам для решения проблем на пути станут, станут открытыми для вас.
Четыре великих мотиватора
- ПРИЗНАНИЕ
- ОЩУЩЕНИЕ ПОБЕДЫ
- СЕМЬЯ
- БЛАГОТВОРИТЕЛЬНОСТЬ
 Причины, по которым люди достигают или не достигают успеха огромное количество. Столько сколько и самих людей. Нужно ИМЕТЬ ДОСТАТОЧНО ПРИЧИН, чтобы в вашей жизни стали происходить изменения.